《雾都孤儿1948》改编自狄更斯经典小说，讲述孤儿奥利弗·特维斯特的悲惨遭遇。他出生即丧母，在济贫院中饱受虐待，因要求添粥被当作叛逆者出售给棺材铺学徒。不堪折磨的奥利弗连夜出逃，徒步前往伦敦，却误入老贼费金操控的扒手团伙。在贼窝中，奥利弗结识了机灵却堕落的道奇，并被迫参与偷窃。一次行动中，他被误认为小偷遭逮捕，幸得被窃的绅士布朗洛先生怜悯，带回家中照料。然而，费金团伙与凶残的赛克斯不愿放过他，设计将奥利弗掳回，强迫他参与入室盗窃。奥利弗中弹受伤，却意外被收留他的梅丽夫人一家救治。与此同时，布朗洛发现奥利弗与一幅画像上的女子惊人相似，暗中调查其身世。赛克斯在逃亡中杀死女友南希，最终自食恶果。费金团伙被警方捣毁，奥利弗的身世之谜也随之揭开——他竟是布朗洛已故友人的私生子。历经磨难，奥利弗终于摆脱泥沼，在布朗洛的庇护下获得真正的家庭与新生。