武当派掌门张三丰（鲍方饰）大寿之际，五弟子张翠山（任达华饰）被金毛狮王谢逊（曾江饰）挟持至冰火岛，追索屠龙刀之谜。岛上，翠山与天鹰教教主之女殷素素（郑裕玲饰）结为夫妇，诞下爱子张无忌（梁朝伟饰），并与谢逊结为义亲，共享天伦。十年后，一家三口重返中原，却因屠龙刀下落引来武林各派逼问。翠山与素素为护义兄谢逊，双双自尽，留下孤苦无依的无忌。无忌身中玄冥神掌，寒毒入体，张三丰携其遍访名医，却屡遭暗算。机缘巧合下，无忌坠入山谷，得九阳神功真传，寒毒尽除，武功大进。此后，无忌卷入明教纷争，于光明顶力挫六大派高手，被推举为明教教主。他宅心仁厚，以德报怨，化解正邪恩怨。面对蒙古朝廷的阴谋与江湖暗流，无忌凭借超凡武学与仁心，联合各方势力，终使武林重归太平，而他也与挚爱赵敏（黎美娴饰）携手归隐，书写一段侠义传奇。